2023年3月1日，蔚来汽车发布了2022年第四季度及全年财报。蔚来四季度营收160.6亿元，同比增长62.2%，全年总营收达492.7亿元，同比增长36.3%。四季度研发支出39.8亿元，全年总研发支出108.4亿元。现金储备455亿元。

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营收向好 亏损扩大

财报显示，2022年度，蔚来总收入492.7亿元，同比增长36.3%；毛利率10%，同比减少8.5%。汽车销售收入455.1亿元，同比增长37.2%；毛利率13.7%，同比减少6.4%。净经营亏损144.4亿元，去年同期净亏损40.2亿元。

单从这组数字看，蔚来汽车似乎卖的越多亏的越多。

对此，在财报电话会中，蔚来方面给出解释是，全年毛利率下降，主要是受到电池成本上涨的影响。蔚来表示，如果碳酸锂价格每吨下跌10万元，其毛利率能增长2%。

蔚来判断，今年中国电动汽车销售增长预计为30%，相应的，电池的供需关系也将得到改善。蔚来预计，锂价会显著回落至一个更合理的水平，大约为每吨20万元，其蔚来的毛利率也讲随之回升。

此外，李斌还补充到，蔚来在欧洲还有投入。目前欧洲销量还在很早期，投入也是一个初期，在这个阶段投入量会比较大，所以在看蔚来的投入及效 率时，要在全球范围来考虑。也就是说，欧洲市场目前还是个“拖油瓶”，投入多，收入少。

实现年度目标 靠三个增长动力

2022年蔚来全年销量122,486万辆，距离其全年15万的目标还有一步之遥。在经历了上半年销量小幅波动后，6月开始，蔚来月销量稳定万辆。

2023年，李斌喊出了销量翻倍的目标。对此，李斌很有信心，并且给出了三个增长动力。

首先是产品。过去蔚来推出产品的节奏很慢，甚至有点类似特斯拉，依靠一两款主销产品打天下。而今年，蔚来迎来了产品最多的一年。

ET7、ET5、ES7三款新车型已经于2022年正式上市并交付，EC7和ES8已于2022年底的NIO DAY上发布，2023年年中交付，再加上即将在上半年切换为二代车的ES6，2023年，蔚来在国内将确定有六款车投放市场。

在财报电话会上，李斌表示，蔚来现在的产品组合是能够支持其每个月的销量超过3万辆。他将NT2.0的产品分成三个聚类。第一类是主销车型ET5、ES6、ET5猎装版（首发海外），这三款车将实现每月2万台的目标；ET7、ES7、ES8每款车月销量2000-4000辆的目标；而面向追求个性的小众用户，EC7、EC6等Coupe车型每个月将贡献1000-2000辆，整体算起来，在全部车型实现交付后，蔚来的月销量将稳定在3万辆。

李斌表示，所有产品完成切换之后，蔚拉的产品将覆盖BBA 80%销量占比的主销市场。

其次是补能。蔚来的补能网络是其一大标签，也是用户深爱蔚来的理由之一。在充换电网络方面，目前蔚来已经累计布局1331座换电站、6385根超充桩以及7558根目的地充电桩。同时，充电地图介入第三方充电桩超过104万根。

2023年，蔚来将新增1000座换电站，到2023年底累计建成超过2300个换电站，其即将推出的三代换电站，预计将在4月份大规模量产。到2023年年底，蔚来用户将更加“幸福”。

目前蔚来50%的用户分布在上海、江苏和浙江。这意味着，除了这些一二线城市外，下沉城市也有用巨大的发展空间。2023年，新增的换电站中，将会一部分进入到这些下沉市场。

最后是技术。在NT2.0平台上，智能座舱的软硬件将更加成熟，自动驾驶辅助方面，NOP+也将为用户带来更好的驾驶体验。李斌提到，最近一周NOP+的使用里程超过了175万公里，同时所有车型都是标配的算力和传感器。

写在最后

从财报上看，目前卖的越多亏的越多的情况似乎对蔚来并不乐观。在财报发出后第二天（3月2日），蔚来（HK 9866）港股跳空低开，最终收盘暴跌13.17%，投资者似乎对于李斌及其领导层的“画饼”并不买账。

但是如果把眼光放长远来看，相比理想的“专注产品，高效赚钱”，蔚来不计短期盈亏，专注打造一个以车为中心的生态。在养成用户用车习惯的同时，提升产品力、增加产品覆盖，李斌的用户企业似乎一直在赚未来的钱，只是目前还没体现在财务账面上。

关键词： 同比增长 同比减少 也就是说